VYBRAT REGION
Zavřít mapu

Evropa v úzkých. Tiskne peníze

Praha – Rotačky na tisk peněz se v Evropě rozjedou naplno. Evropská centrální banka (ECB) včera učinila patrně nejsložitější, ale také nejvíce kontroverzní krok ve své šestnáctileté historii. Guvernér ECB Mario Draghi oznámil, že banka spustí takzvané kvantitativní uvolňování měnové politiky. V praxi to znamená, že Evropská centrální banka natiskne nové peníze a za ně nakoupí od vlád jednotlivých zemí EU, ale i od soukromých firem jejich dluhopisy. Ty však nemusejí mít takovou hodnotu, jak se může zdát, nově natištěné peníze tak v budoucnu mohou být v podstatě „nekryté".

23.1.2015 44
SDÍLEJ:

Ilustrační fotoFoto: čtk

Každý měsíc takto do ekonomiky v eurozóně nateče až 60 miliard eur, tedy astronomických 1,7 bilionu korun. Taková injekce má fungovat minimálně do září 2016.

Proč to Evropa dělá? Země platící eurem mají stejný problém jako Česko. Ekonomika roste jen málo a proti tomu ceny nerostou. Inflace je nula 
a někdy (v prosinci) se dokonce ceny propadly do deflace. Česká národní banka (ČNB) oslabila korunu už v listopadu 2013, teď bude sledovat, co se bude dít s eurem. Trhy tušily, že evropská banka začne tisknout peníze a za ně kupovat dluhopisy. I proto evropská měna 
v minulých měsících oslabovala. A včera se euro vůči dolaru propadlo na nové jedenáctileté minimum 1,1455 USD.

Společná taktika

Oslabování eura je ale to, co si Evropská centrální banka přeje. Pomůže tím exportu a zvýší ceny. Česká i evropská banka mají totiž úplně stejný cíl – aby inflace nebyla nula, ale zhruba dvě procenta.

„Svým způsobem Evropská centrální banka odvedla část práce za ČNB. Po včerejším kroku bude podle mě menší motivace, aby ČNB dál uvažovala o nějaké další intervenci na oslabení české koruny," míní hlavní analytik Ery Jan Bureš. Bankéři v ČR i v EU se bojí deflační spirály: když ceny klesají, domácnosti a firmy odkládají nákupy a vyčkávají, zda zboží či služby nebudou ještě levnější. Když domácnosti a firmy nekupují, přestane se ve fabrikách postupně vyrábět, tím pádem se začne propouštět. A lidé bez práce už absolutně nic neutratí. Proto se tomu říká spirála deflace.

Je ale nutné začít tisknout levné peníze a pumpovat je na trh? V tom si ekonomové nejsou jistí. Až se nové peníze dostanou do oběhu, lidé a firmy by měli začít nakupovat a tím podpořit výrobu. Nebo taky ne, může se stát, že peníze, které se k nim dostanou, budou lidé šetřit a zůstanou v bankách. Každopádně ceny v Evropě porostou a to by mělo lidi přimět, aby utráceli.

Dluhopisy od problémových zemí

Jenže to všechno je teorie. Riziko je v tom, že dluhopisy se budou nakupovat i od problémových zemí, jako je Řecko, byť ne v tak velké míře. Vlády problémových zemí EU mohou nabýt dojmu, že peníze se vždycky nějak najdou (natisknou). Už v neděli budou volby v Řecku, pokud vyhraje radikální levice, bude žádat umazání poloviny dluhů Řecka. Taková nezodpovědnost teď popuzuje hlavně Německo.

„Dle mého názoru je evropské kvantitativní uvolňování pouze vytrhnutí trnu z paty. Tím trnem myslím neschopnost vlád učinit reformy a neschopnost splatit své dluhy," kritizuje včerejší rozhodnutí ECB Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST. „Je to jenom odsunutí problému do budoucnosti, ale riziko je v tom, že v budoucnosti problém bude mít daleko větší rozsah než dnes," upozorňuje Michal Valentík.

Opatrný je vůči včerejšímu kroku třeba také hlavní analytik UniCredit Bank Pavel Sobíšek. „Riziko při nadbytku peněz na trhu je v tom, že může nafukovat bubliny, které později splasknou, třeba cen realit nebo drahých kovů," připomíná Pavel Sobíšek.

Autor: Jan Klička

23.1.2015 VSTUP DO DISKUSE 44
SDÍLEJ:
Premiér Bohuslav Sobotka během rozhovoru Deníku.
AKTUALIZUJEME
11

Teroristé nás nezastraší, řekl Sobotka k londýnskému atentátu, Zeman vyčkává

Britská premiérka Theresa Mayová.
3

Mayová odsoudila teroristický útok, místo nebylo vybráno náhodně

Lukašenkův režim přitvrzuje: KGB zatkla nejméně 11 lidí

V Bělorusku dnes zadrželi agenti tajné policie KGB nejméně jedenáct příslušníků organizace Bílá legie, kterou opozice označuje za vlasteneckou a režim za extremistickou. Podle vládních médií je razie namířena proti osobám usilujícím o destabilizaci země. Zatýkání se údajně nevyhnulo ani příslušníkům bezpečnostních složek a pohraniční stráže. Informovala o tom agentura BelaPAN.

Češka žijící v Londýně: Lidé se spíše diví, že se to nestalo dřív

Příbram/Londýn - Středeční teroristický útok v Londýně otřásl celým světem. Situaci v Londýně popsala Deníku Martina Stromková z Příbramska, která v Anglii žije zhruba deset let.

Ukrajinci zakázali ruské zpěvačce cestu na Eurovizi v Kyjevě

Ukrajinská tajná služba SBU zakázala vstup do země ruské zpěvačce Juliji Samojlovové, která měla Rusko reprezentovat v květnové soutěži Eurovize v Kyjevě. "Nežádoucí osobou" se stala tím, že porušila ukrajinské zákony návštěvou anektovaného poloostrova Krym. Neobvyklý krok oznámila televize 112 s odvoláním na mluvčí SBU. Zákaz má platit po tři roky.

Spejbl, Hurvínek a Mánička nemají "maminku". Zemřela loutkoherečka Štáchová

Ve věku 72 let zemřela v noci na dnešek loutkoherečka, scenáristka, režisérka, dabérka, interpretka Máničky a Bábinky a od roku 1996 ředitelka Divadla Spejbla a Hurvínka Helena Štáchová. Zemřela doma, uprostřed své rodiny. Oznámila to její dcera Denisa Kirschnerová.

Copyright © VLTAVA LABE MEDIA a.s., 2005 - 2017, všechna práva vyhrazena.
Používáme informační servis ČTK. Kontakt na redakci.
Publikování nebo šíření obsahu Denik.cz je bez písemného souhlasu
VLTAVA LABE MEDIA a.s., zakázáno.
Marketingové podmínky. Cookies